주식시장에 세력이 존재한다는 내러티브를 가지는 것은 투자할 때 때때로 도움이 됩니다. 세력은 저가에서 주식을 매집하고 가격을 띄운 후에, 고가에서 호재성 뉴스를 퍼뜨림으로써 개인투자자들에게 물량을 떠넘기고 이탈하는 방식으로 시세 차익을 거둡니다.
세력의 이러한 비정상적인 활동은 수상한 흔적들을 남기게 됩니다. 이 흔적은 상대적 거래량이 압도적으로 실린 역망치형 캔들로 나타나게 되는데, 이것이 바로 매집봉입니다.
매집봉이 있는 차트를 식별하게 되면, 세력이 주가를 띄울 것이라고 예상할 수 있기 때문에 그들의 영향력에 편승함으로써 수익을 볼 수 있습니다. 필자는 개인적으로 매집봉만 잘 봐도, 장기투자에서 실패할 일은 없다고 생각합니다.
이번 포스팅에서는 매집봉의 생성원리를 심리학적으로 분석하고 매집봉으로 식별하기 위한 조건까지 알아보겠습니다.
매집봉의 원리
- 매집봉 패턴
주식시장에서 세력은 가능한 한 저가에서 최대한의 물량을 확보하는 것을 목표로 합니다. 하지만 그들도 자금을 최대한 효율적으로 사용해야 하므로, 너무 긴 시간 동안 작전주식에 자금이 묶여있는 상황은 꺼려할 것입니다.
따라서 단기간에 많은 유통주식을 매집하다 보면 비정상적인 캔들패턴인 매집봉이 발생하게 됩니다. 세력이 주식을 매집하는 이유는 두 가지입니다.
- 세력이 원하는 시점에 저항 없이 가격을 크게 상승시킬 수 있다.
세력이 주식을 매집하면, 고가에 물려있던 투자자들이 주식을 뱉어냄으로써 호가창에 매도 물량이 비워지게 됩니다. 그러면 세력이 매집이 끝나고 가격을 띄울 때, 매도에 의한 저항을 최대한 덜 받으면서 주가를 크게 상승시킬 수 있습니다. - 저가에서 많은 물량을 확보하므로 큰 차익을 볼 수 있다.
당연히 저가에서 많은 물량을 확보하니 가격을 띄우면 그들은 그만큼 많은 수익을 거두게 됩니다.
아래는 HUNT라는 알트코인의 차트(HUNT/KRW)에서 발생한 전형적인 매집봉 패턴입니다.
주가가 추세를 만들지 못한 채 저가에서 흘러내리다가 길게 윗 꼬리를 달고, 최근 거래일에 비해 압도적인 거래량이 발생한 캔들을 매집봉이라고 정의합니다. 매집봉 캔들은 많은 거래량을 동반하기 때문에 당일 변동성도 굉장히 커집니다.
이런 캔들이 하나만 존재하면 큰 의미를 두지 않을 수 있지만, 위 차트와 같이 이 패턴이 어느 정도의 텀을 두고 불규칙하게 발생하면 매집봉을 의심할 수 있습니다.
- 매집봉의 거래량
위 일봉 차트에서 1,2번 캔들을 4시간 봉 차트로 쪼개서 살펴보겠습니다. 박스 친 영역의 6개 캔들이 합쳐져 일봉 차트에서 1,2번 캔들이 만들어지는 것으로 생각할 수 있습니다. (4시간 X6개=24시간)
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4시간 프레임을 쪼개서 보면, 주가가 상승하는 양봉에는 거래량이 많지만 하락하는 음봉에는 거래량이 적은 모습을 볼 수 있습니다.
사실 주가의 변동 범위가 크면 그만큼 호가창에서 넓은 범위에 걸쳐 쌓여 있는 많은 물량을 소화했다는 뜻이기 때문에 당연히 거래량이 많을 수밖에 없습니다.
따라서, 이런 거래량의 모습은 자연스러운 현상이라고도 볼 수 있는데 차트의 전반적인 모습과 결부 지으면 이 모습에 특별한 의미를 부여할 수 있습니다.
- 매집봉의 생성 원리
일반적으로 매집봉은, 주가가 한 번 큰 추세를 만들었다가 크게 하락해서 이평선들이 역배열인 차트에서 많이 발견됩니다. 즉, 최근 주가가 힘을 못쓰고 흘러내리는 차트에서 주로 발견된다는 것입니다.
주가가 크게 하락하면 높은 평단가에 많은 투자자들이 물리게 됩니다. 그리고 인간의 심리 특성상, 손해를 보는 상태로 오랜 기간을 버티게 되면 손절은 하지 않을지언정 본절을 주면 높은 확률로 탈출을 하려고 합니다.
(이것은 필자의 주관적 견해가 아닌, 대니얼 카너먼 등을 필두로 하는 행동경제학파들이 내린 통계적 결론입니다.)
주가가 하락하면 손해를 보고 있는 투자자들이 매도를 하지 않으려는 특성으로 인해, 저가에서는 매도 물량이 비어 있게 됩니다. 세력 입장에서 이 상태로는 다수의 투자자들에게 분산된 물량을 효율적으로 뺏을 수 없습니다.
따라서 세력은 의도적으로 호재성 뉴스를 띄우거나 시세조종 주문을 내서 가격을 상승시킵니다. 이때 물려있던 투자자들은 세력의 의도대로 매도 주문을 내게 되고, 이 물량을 세력이 가져가면서 매집을 시작하게 됩니다.
이 과정이 한두 번 이루어지는 것으로는 충분한 물량을 얻을 수 없습니다. 따라서 그들은 매집봉을 반복해서 만들어 투자자들을 심리적으로 지치게 만듦으로써 결국에는 손절을 유도하게 됩니다.
결과적으로 시장에 풀린 물량의 상당수를 확보하면서 이후의 가격 상승에서 받을 저항을 미리 제거하고, 엄청난 수익을 볼 수 있는 구조를 형성하게 됩니다.
이들이 흡수한 물량의 평단가는 장기적으로 그들이 목표하는 가격보다 낮기 때문에, 당장에 평단가에 손해를 보더라도 단기간에 많은 물량을 얻어내기 위한 목적으로 이러한 패턴을 만들어내는 것으로 여겨집니다.
매집봉의 발생 조건
위에서 설명한 매집봉의 생성 원리를 이해하면, 매집봉이 어떤 조건에서 발생하는지를 알 수 있고, 이를 활용하면 매집봉을 높은 신뢰도로 구별해 낼 수 있습니다.
매집봉은 아래의 4가지 조건을 따를수록 신뢰도가 높습니다.
- 최근 주가 흐름이 나빠야 한다.
매집봉은 고가에 물린 개인투자자들의 물량을 세력이 뺏아오는 과정에서 발생하는 패턴입니다. 가격이 고점으로부터 크게 하락한 차트일수록 투자자들의 심리를 자극하기 쉽기 때문에 최근 주가 흐름이 나쁠수록 매집봉이 만들어지기 쉽습니다.
대다수의 경우, 매집봉은 주가가 장기이평선 아래에서 역배열 상태일 때 많이 발생합니다. 주가가 정배열 상태를 만들고 상승추세를 만들기 직전까지도 매집봉이 만들어지기도 합니다. - 꼬리가 길면서 상대적 거래량이 많이 실려야 한다.
매집봉은 순간적으로 가격을 상승시켜 물려 있던 투자자들의 물량을 단기간에 흡수하는 것이기 때문에 상대적 거래량이 많이 실려야 합니다. - 상승할 때는 거래량이 많고, 하락할 때는 거래량이 적어야 한다.
매집봉은 주가를 순간적으로 상승시켜 투자자들이 걸어 둔 매도물량을 뺏어오는 것이기 때문에 자연히 상승 과정에서 많은 거래량이 발생하고, 하락 과정에서는 거래량이 줄어들게 됩니다. - 매집봉이 불규칙적인 주기로 반복해서 만들어져야 한다.
매집봉을 한 두 번 만들어서는 세력이 물량을 충분히 매집할 수 없기 때문에, 복수의 매집봉을 만듦으로써 시장의 유통주식을 충분히 확보한 모습일수록 매집봉일 확률이 올라갑니다.